छह सदस्यों वाली मौद्रिक नीति समिति ने बुधवार को रेपो दर 25 बेसिस पॉइंट बढ़ाकर 5.50 प्रतिशत कर दी और अपना रुख़ तटस्थ से बदलकर नपी-तुली सख़्ती का कर लिया। फ़रवरी 2023 के बाद यह पहली बढ़ोतरी है और इससे 5.25 प्रतिशत पर चला आ रहा ठहराव ख़त्म हुआ। गवर्नर संजय मल्होत्रा ने कहा कि अगला क़दम केवल बढ़ोतरी या ठहराव होगा। RBI ने 2026-27 के लिए CPI महँगाई का अनुमान 5.2 प्रतिशत रखा (तिमाही राह: Q2 से Q4 के लिए 4.9, 6.0 और 5.7 प्रतिशत)। वजह कमज़ोर मानसून, अल नीनो और ऊर्जा की लागत बताई गई। अप्रैल–जून में 7.8 प्रतिशत वृद्धि के आधार पर 2026-27 का वृद्धि अनुमान 6.7 से बढ़ाकर 7.1 प्रतिशत किया गया। सेंसेक्स 72,638.70 पर (0.59 प्रतिशत नीचे) और निफ्टी 22,603.05 पर (0.76 प्रतिशत नीचे) बंद हुआ। बिज़नेस स्टैंडर्ड के अनुसार रुपया 96.78 प्रति डॉलर पर बंद हुआ (PTI के अनुसार 96.75), जो 20 मई के बाद का सबसे कमज़ोर बंद स्तर है।
दर बढ़ाने का मक़सद मुद्रा को सँभालना और कीमतों को ठंडा करना होता है। इसके बाद भी रुपये का गिरना दिखाता है कि दबाव का बड़ा हिस्सा तेल और विदेशी बिकवाली से आता है, जिसे ब्याज दरें आसानी से नहीं थाम सकतीं। रुपये की रक्षा में RBI ने जो भंडार ख़र्च किया, वह अब तेज़ी से घट रहा है।
फ़्लोटिंग-रेट वाले होम और कार लोन की EMI बढ़ेगी, या अवधि लंबी होगी। आने वाले हफ़्तों में फ़िक्स्ड डिपॉज़िट की दरें थोड़ी ऊपर जानी चाहिए। आयातकों और विदेश में फ़ीस भरने वाले छात्रों को महँगा डॉलर झेलना पड़ेगा।
RBI ने महँगाई जड़ें जमाने से पहले ही क़दम उठाया। नया रुख़ और कटौती से इनकार करने वाला गवर्नर रुपये को साख का सहारा देते हैं।
धीमी पड़ती अर्थव्यवस्था में दर बढ़ाना, जबकि असली वजह तेल है, वृद्धि को चोट पहुँचा सकता है और रुपये को मुश्किल से ही सँभालेगा। द हिंदू लिखता है कि कीमतों पर अब भारी काम सरकार को करना होगा, RBI को नहीं।
याद रखने लायक़ वाक्य है ‘बढ़ोतरी या ठहराव’। इसका मतलब है कि तेल का जो भी हो, RBI इस चक्र में ढील देना बंद कर चुका है। रुपये की कसौटी 96.97 है, यानी रिकॉर्ड निचला स्तर। दर बढ़ने के बाद भी यह टूटा, तो अगली बहस दरों पर नहीं, भंडार पर होगी।
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भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने रेपो दर बढ़ाकर 5.50% की और ‘नपी-तुली सख़्ती’ का रुख़ अपनाया। फिर भी रुपया 96.78 पर फिसला और सेंसेक्स 429 अंक टूटा
फ़रवरी 2023 के बाद यह पहली बढ़ोतरी है। गवर्नर ने कहा कि अगला क़दम बढ़ोतरी या ठहराव होगा, कटौती नहीं। RBI अब इस साल महँगाई 5.2 प्रतिशत और वृद्धि 7.1 प्रतिशत रहने का अनुमान लगाता है।
मौद्रिक नीति समिति ने बुधवार को रेपो दर 25 बेसिस पॉइंट बढ़ाकर 5.50 प्रतिशत कर दी और अपना रुख़ ‘तटस्थ’ से बदलकर नपी-तुली सख़्ती का कर लिया। फ़रवरी 2023 के बाद यह पहली बढ़ोतरी है। इससे 5.25 प्रतिशत पर चला आ रहा ठहराव ख़त्म हुआ, जो चार समीक्षाओं तक रहा था। गवर्नर संजय मल्होत्रा (Sanjay Malhotra) ने पत्रकारों से कहा कि केंद्रीय बैंक अब या तो दरें बढ़ाएगा या रुकेगा। निकट भविष्य में कटौती से उन्होंने इनकार किया। RBI ने 2026-27 के लिए उपभोक्ता मूल्य (CPI) महँगाई का अनुमान 5.0 से बढ़ाकर 5.2 प्रतिशत कर दिया। तीसरी तिमाही में यह 6 प्रतिशत के शिखर पर रह सकती है। वजह बताई गई: कमज़ोर मानसून, अल नीनो, और महँगी ऊर्जा व जिंसें। अप्रैल–जून में अर्थव्यवस्था 7.8 प्रतिशत बढ़ी थी, और इसके बाद वृद्धि का अनुमान 6.7 से बढ़ाकर 7.1 प्रतिशत किया गया। एक संस्थान के अनुसार मतदान सर्वसम्मत था; हमने किसी और जगह इसकी पुष्टि नहीं देखी।
बाज़ार ने इसे अच्छा नहीं माना। दो दिन की तेज़ी के बाद सेंसेक्स 429.11 अंक, यानी 0.59 प्रतिशत, गिरकर 72,638.70 पर और निफ्टी 0.76 प्रतिशत गिरकर 22,603.05 पर बंद हुआ। बिज़नेस स्टैंडर्ड (Business Standard) की गिनती में रुपया 96.78 प्रति डॉलर पर बंद हुआ (PTI के अनुसार 96.75)। यह 20 मई के बाद उसका सबसे कमज़ोर बंद स्तर है और 96.97 के रिकॉर्ड निचले स्तर से क़रीब 0.2 प्रतिशत दूर है। ब्लूमबर्ग (Bloomberg) के अनुसार मुद्रा की रक्षा में RBI का भंडार 2 अक्टूबर तक के चार हफ़्तों में 51 अरब डॉलर घटा। इंडियन एक्सप्रेस (The Indian Express) का कहना है कि होम लोन की EMI बढ़ेगी। द हिंदू (The Hindu) का तर्क है कि महँगाई पर अब ज़्यादातर बोझ सरकार पर आ गया है।