內地9月出口以美元計按年增36.3%，遠勝預期；首三季貿易順差近9,400億美元

海關總署周三公布，9月以美元計出口增36.3%（預期25.5%）、進口增31%（預期24.5%），單月貿易順差1,335.3億美元，首三季累計9,381.1億美元（電台）。以人民幣計，9月出口增29.6%、進口增24.6%；第三季出口首度超過8萬億元，9月進口首度超過2萬億元（電台）。路透、《金融時報》與彭博的報道方向一致，《金融時報》稱與人工智能相關的出貨暢旺。同日9月CPI按年升0.9%、創三個月新高（電台）；人民幣中間價報6.7249，為逾三年半新高（電台）。

出口強勁支撐內地增長，也推高貿易順差，容易引起貿易夥伴的關注。香港是內地對外貿易與資金的重要通道，下周在港舉行的APEC財長會議，正是亞太各經濟體討論貿易與財金合作的場合。

人民幣走強對往來內地的港人有直接影響，例如兌換、消費與內地置業；出口強勁則有利港口、物流與貿易企業，但要留意外圍需求與關稅風險。

樂觀的看法：產業鏈完整，海關稱第四季基本面沒變；美銀稱數據可能為更多刺激措施開路（彭博，單一來源）。

謹慎的看法：增長集中於與人工智能相關的出貨；《經濟學人》標題指消費信貸下跌是另一個警號，海關官員亦承認地緣衝突帶來不確定性。

這份數據的亮點是外需，不是內需：出口與進口都快於預期，但CPI只有0.9%，出廠價雖升溫，消費仍未跟上。要看：10月數據是否延續、人民幣中間價走勢、以及美國加息預期對出口導向行業的影響。

DailyDrop 香港版 第11期・早報 · 2026年10月15日週四

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